rynki finansowe wykład 1

 0    125 fiche    adriangrembowski8
Télécharger mP3 Imprimer jouer consultez
 
question język polski réponse język polski
Jakie są podstawowe podmioty w gospodarce rynkowej?
commencer à apprendre
Rząd, Przedsiębiorstwa, Gospodarstwa domowe, Zagranica
Jakie jest podstawowe równanie dochodu?
commencer à apprendre
I=C+S
I
commencer à apprendre
(income) – dochód
C
commencer à apprendre
(consumption) – konsumpcja
S
commencer à apprendre
(saving) – oszczędności
Czym charakteryzują się podmioty zbilansowane?
commencer à apprendre
Mają dochód równy konsumpcji: 𝐼 = 𝐶 I=C, oszczędności są zerowe: 𝑆 = 0 S=0
Czym charakteryzują się podmioty nadwyżkowe (kapitałodawcy)?
commencer à apprendre
Mają większy dochód niż konsumpcję: 𝐼 > 𝐶 I>C, oszczędności są dodatnie: 𝑆 > 0 S>0 (wierzyciele netto)
Czym charakteryzują się podmioty deficytowe (kapitałobiorcy)?
commencer à apprendre
Mają mniejszy dochód niż konsumpcję: 𝐼 < 𝐶 I<C, oszczędności są ujemne: 𝑆 < 0 S<0 (dłużnicy netto)
Co oznacza transfer kapitału?
commencer à apprendre
Transfer siły nabywczej między podmiotami
Kim są nierezydenci w gospodarce?
commencer à apprendre
To podmioty zagraniczne
Czym jest efekt wypierania?
commencer à apprendre
Zjawisko zmniejszenia wydatków prywatnych (𝐶 + 𝐼 C+I) w wyniku wzrostu wydatków publicznych (𝐺 G), często ogranicza inwestycje przez ekspansję fiskalną
Jakie są metody transferu kapitału w gospodarce?
commencer à apprendre
1. Finansowanie bezpośrednie, 2. Rynki finansowe, 3. Finansowanie pośrednie
Rynek finansowy
commencer à apprendre
emisja instrumentów dłużnych lub udziałowych(właścicielskich)
Formy własności w spólkach zoo i akcyjych
commencer à apprendre
Spółka zoo - udziały, Spółka akcyjna – akcje
Strona popytowa na rynkach finasowych
commencer à apprendre
podmioty deficytowe
Strona podażowa na rynkach finansowych
commencer à apprendre
podmioty nadwyżkowe
Finansowanie pośrednie
commencer à apprendre
Internalizacja finansowa – finansowanie pośrednie polega na włączeniu pośrednika
Pośrednik finansowy
commencer à apprendre
eliminuje wady rozwiązania 1 i 2 w zamian za opłatę. Bierze on na siebie ryzyko niespłacenia długu
Czym jest rynek finansowy?
commencer à apprendre
edną z trzech metod uzyskania finansowania
Co decyduje o dominacji określonego sektora finansowego?
commencer à apprendre
To, czy państwo funkcjonuje według modelu kontynentalnego lub anglosaskiego.
Czym charakteryzuje się model kontynentalny?
commencer à apprendre
Opiera się na finansowaniu bankowym i kredytowym. Dominuje trzecia metoda finansowania (finansowanie pośrednie).
Czym charakteryzuje się model anglosaski?
commencer à apprendre
Opiera się na rynkach finansowych. Dominuje druga metoda finansowania (emisja instrumentów finansowych).
Jak wybór modelu wpływa na strukturę aktywów gospodarstw domowych?
commencer à apprendre
Model anglosaski – dominują instrumenty finansowe. Model kontynentalny – dominują kredyty, gotówka i depozyty.
Co krąży w systemie finansowym?
commencer à apprendre
Siła nabywcza.
Z czego składa się architektura systemu finansowego w UE?
commencer à apprendre
Z jednolitego zbioru przepisów, nadzoru oraz egzekwowania prawa przez właściwe organy krajowe i europejskie urzędy nadzoru.
Kto udostępnia finansowanie (aktywa) w UE systemie finansowym?
commencer à apprendre
Gospodarstwa domowe, Przedsiębiorstwa niefinansowe, Organy publiczne
Komu podmioty udostępniające finansowanie, w UE systemie finansowym, przekazują kapitał?
commencer à apprendre
Pośrednikom finansowym
Kim są pośrednicy finansowi w UE systemie finansowym?
commencer à apprendre
Banki, Zakłady ubezpieczeń i fundusze emerytalne, Fundusze inwestycyjne, Fundusze rynku pieniężnego, Inne instytucje finansowe
Jakie są dwa główne kierunki inwestowania kapitału przez pośredników finansowych?
commencer à apprendre
Finansowanie bezpośrednie na rynkach publicznych (notowane akcje i obligacje) Finansowanie bezpośrednie na rynkach prywatnych (kapitał private equity, plasowanie na rynku niepublicznym)
Komu pośrednicy finansowi udostępniają finansowanie (zobowiązania)?
commencer à apprendre
Gospodarstwom domowym, Przedsiębiorstwom rozpoczynającym działalność (MŚP), Spółkom o średniej kapitalizacji, Dużym przedsiębiorstwom, Organom publicznym
Jaki schemat przedstawia model przepływu siły nabywczej?
commencer à apprendre
1. Podmioty udostępniające finansowanie → Pośrednicy finansowi, 2. Pośrednicy finansowi ↔ Finansowanie bezpośrednie (publiczne i prywatne), 3. Pośrednicy finansowi → Podmioty korzystające z finansowania
Czym jest rynek finansowy?
commencer à apprendre
To miejsce, gdzie spotykają się podmioty nadwyżkowe i deficytowe, ustalają warunki udostępnienia kapitału (termin, kwota, koszt) oraz dokonują transferu kapitału za pomocą instrumentów finansowych.
Z czego składa się system finansowy?
commencer à apprendre
Z publicznego (fiskalnego) systemu finansowego oraz rynkowego systemu finansowego.
Czym jest publiczny system finansowy?
commencer à apprendre
To mechanizm zapewniający współtworzenie i przepływ środków pieniężnych, umożliwiający władzom publicznym dostarczanie dóbr publicznych oraz usług i świadczeń społecznych.
Czym są dobra publiczne?
commencer à apprendre
To dobra, których konsumpcja nie może być ograniczona i które nie podlegają konkurencji, np.: obrona narodowa, dyplomacja, infrastruktura techniczna i drogowa.
Czym są dobra społeczne?
commencer à apprendre
To dobra, które mogą być dostarczane przez sektor publiczny i prywatny, ale ze względu na interes społeczny są finansowane przez państwo, np.: ochrona zdrowia, edukacja.
Czym jest rynkowy system finansowy?
commencer à apprendre
To mechanizm tworzenia i przepływu siły nabywczej między niefinansowymi podmiotami gospodarczymi.
Jak wygląda struktura systemu ekonomicznego?
commencer à apprendre
System ekonomiczny = Sfera realna ⇄ Sfera finansowa
Jak wygląda struktura Sfery finansowej
commencer à apprendre
Sfera finansowa = System finansowy + Gospodarka finansowa podmiotów sfery realnej
Jak wygląda struktura Systemu finansowego
commencer à apprendre
System finansowy = Rynkowy system finansowy + Publiczny system finansowy
Ogniwa/składowe rynkowego systemu finansowego
commencer à apprendre
Rynki finansowe, Instrumenty finansowe, Instytucje finansowe, • Infrastruktura instytucjonalna i prawna
Funkcja Rynków finansowych
commencer à apprendre
na nich odbywa się transfer kapitału i siły nabywczej od dawców do biorców kapitału.
Funkcja Instrumentów finansowych
commencer à apprendre
- są nośnikiem siły nabywczej, umożliwiają transfer kapitału.
Funkcje Instytucji finansowych
commencer à apprendre
„naganiacze”, aktywizują podmioty nadwyżkowe i deficytowe oraz przepływy kapitału.
Funkcja Infrastruktury instytucjonalnej i prawnej
commencer à apprendre
reguluje i nadzoruje przepływy i instytucje – tzw. dyscyplina rynkowa i regulacyjna.
Składowe publicznego systemu finansowego
commencer à apprendre
Instytucje budżetowe, Instrumenty fiskalne, Instytucje fiskalne, Publiczne instrumenty finansowe
Funkcja Instytucji budżetowych
commencer à apprendre
zasady tworzenia i realizowania budżetów publicznych (państwa, samorządów)
Funkcja Instrumentów fiskalnych
commencer à apprendre
mechanizmy pozwalające gromadzić i wydatkować środki publiczne, kreujące strumienie pieniężne
Funkcja Instytucji fiskalne
commencer à apprendre
instytucje odpowiedzialne za opracowanie budżetu, gromadzenie dochodów, wydatkowanie środków, a także kontrolę finansową
Funkcja Publicznych instrumentów finansowych
commencer à apprendre
pozwalają zaciągać zobowiązania w przypadku braku środków na pokrycie realizowanych wydatków. Takie instrumenty pozwalają pokryć deficyt budżetowy, a w ujęciu narastającym kreują dług publiczny
Funkcje rynków finansowych
commencer à apprendre
Mobilizacja i transformacja kapitału, Alokacja kapitału, Wycena kapitału i ryzyka, Obrót pieniężny, Barometr koniunktury
Funkcje rynków finansowych: Mobilizacja i transformacja kapitału
commencer à apprendre
- transformacja oszczędności inwestorów w inwestycje spółek. Rynek skłania do inwestowania oferując atrakcyjny zysk, jako nagrodę za podjęcie ryzyka związanego z inwestowaniem i odłożeniem konsumpcji.
Funkcje rynków finansowych: Alokacja kapitału
commencer à apprendre
rynek kieruje środki do potrzebujących tych środków na rozwój sektorów gospodarki, które zapewniają najefektywniejsze wykorzystanie funduszy, „kapitał idzie tam gdzie jest najlepsza relacja ryzyka do zysku”
Funkcje rynków finansowych: Wycena kapitału i ryzyka
commencer à apprendre
Poprzez rynek oferujący różnorodność możliwości inwestycyjnych następuje ocena efektów inwestycji oraz określenie ryzyka towarzyszącego inwestowaniu. „kwantyfikacja(wycena) – koszt kapitału odpowiada ryzyku”
Funkcje rynków finansowych: Obrót pieniężny
commencer à apprendre
instytucje rynku finansowego i instrumenty finansowe umożliwiają szybki, bezpieczny, sprawny i tani przepływ kapitału pomiędzy różnymi miejscami.
Funkcje rynków finansowych: Barometr koniunktury
commencer à apprendre
sytuacja na rynku finansowym jest pochodną ogólnej sytuacji w gospodarce i finansach publicznych. Koniunktura na rynku kapitałowym, w tym na giełdzie może też dawać sygnały wyprzedzające o zmianach koniunktury gospodarczej
Czym jest rentowność?
commencer à apprendre
miara efektywności inwestycji lub dochodowości przedsiębiorstwa. Pokazuje, ile zysku generuje dana inwestycja lub działalność w stosunku do poniesionych kosztów lub zainwestowanego kapitału.
Jakie są Główne wyznaczniki sprawnego systemu finansowego?
commencer à apprendre
stabliność, odpowiednia skla finansowania, efektywna alokacja, bezpiecznśtwo, rentowne pośrednictwo
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: stabliność
commencer à apprendre
rentowne projekty są finansowane zarówno w okresie dobrej jak i złej koniunktury.
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: odpowiednia skla finansowania
commencer à apprendre
finansowanie gospodarki nie stanowi bariery do realizacji ekonomicznie uzasadnionych projektów,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: alokacja
commencer à apprendre
środki trafiają do produktywnych przedsięwzięć,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: bezpiecznśtwo
commencer à apprendre
System finansowy nie jest źródłem niestabilności w gospodarce
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: rentowne pośrednictwo
commencer à apprendre
koszty pośrednictwa finansowego nie są nadmierne
System finansowy wpływa na procesy makroekonomiczne poprzez?
commencer à apprendre
Stabilność, Inwestycje, Konsumpcję, Redystrybucję dochodów, Wzrost gospodarczy
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Stabilność
commencer à apprendre
określa skłonność do kryzysów finansowych i warunki działania firm.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Inwestycje
commencer à apprendre
kształtuje skalę i charakter realizowanych projektów gospodarczych.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Konsumpcja
commencer à apprendre
umożliwia jej wygładzanie, czyli utrzymanie stabilnego poziomu mimo wahań dochodów.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Redystrybucja dochodów
commencer à apprendre
wpływa na podział zasobów finansowych w gospodarce.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Wzrost gospodarczy
commencer à apprendre
determinuje jego tempo, zmienność i trwałość
efekt zarażania
commencer à apprendre
– przenoszenie się kryzysów między rynkami. Żyjemy w poli-kryzysie
Cechy rynków finansowych
commencer à apprendre
Efektywność, Płynność, Rzetelność, Przejrzystość
Cechy rynków finansowych: Efektywność
commencer à apprendre
–„wartość firmy wyraża cena akcji” - zdolność do przeprowadzania transakcji, tak aby w cenach instrumentów zawarte były wszystkie informacje niezbędne do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
Cechy rynków finansowych: Płynność
commencer à apprendre
Płynność rynku mierzona jest koncentracją dzienną obrotów. Wysoka koncentracja dziennych obrotów instrumentami finansowymi stabilizuje ich ceny tzw. kursy rynkowe instrumentów finansowych. Bezpośrednio za płynność odpowiada rynek wtórny.
Cechy rynków finansowych: Rzetelność
commencer à apprendre
dotyczy sposobu i trybu przekazywania informacji o instrumentach finansowych
Cechy rynków finansowych: Przejrzystość
commencer à apprendre
wyraża się w sposobie zawierania transakcji
Wysoka płynność
commencer à apprendre
niskie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Niska płynność
commencer à apprendre
wysokie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Rynek pierwotny
commencer à apprendre
objęcie, transakcja emitent– nabywca, Pozyskiwanie kapitału, cena emisyjna, popyt – emitenci, podaż – inwestorzy
Rynek wtórny
commencer à apprendre
nabycie, transakcja między inwestorami, inaczej – rynek transakcji kupno sprzedaż, alokacja kapitałów pieniężnych, cena rynkowa, popyt – inwestorzy, podaż – inwestorzy
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas życia instrumentu finansowego
commencer à apprendre
Rynek pieniężny – instrumenty krótkoterminowe, Rynek kapitałowy – instrumenty długoterminowe
instrumenty krótkoterminowe
commencer à apprendre
od 1 do 365 dni od 1 tygodnia do 52 tygodni
instrumenty długoterminowe
commencer à apprendre
powyżej roku do ∞
∞ akcja
commencer à apprendre
akcja bez terminu zwrotu
∞ obligacja
commencer à apprendre
obligacja wieczysta
Kryterium podziału rynku finansowego: Przeznaczenie gromadzonych kapitałów
commencer à apprendre
Rynek pieniężny – finansowanie bieżącej działalności, Rynek kapitałowy – finansowanie inwestycji, Rynek walutowy - transakcje walutowe
Kryterium podziału rynku finansowego: Wielkość transakcji
commencer à apprendre
Hurtowe – „duże”, inwestorzy instytucjonalni, Detaliczne – „małe” inwestorzy prywatni
Kryterium podziału rynku finansowego: Płynność instrumentu finansowego
commencer à apprendre
Rynek otwarty – giełda, rynek publiczny, Rynek zindywidualizowanych transakcji finansowych- rynek prywatny
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas między zawarciem a realizacją transakcji
commencer à apprendre
Rynek kasowy – t(today), t+1, t+2, Rynek terminowy – dłużej niż t2
Kryterium podziału rynku finansowego: Waluta a miejsce zawarcia transakcji
commencer à apprendre
Eurorynki pieniężne, Eurorynki kapitałowe
Eurorynki
commencer à apprendre
rynki, na których przedmiotem transakcji są instrumenty finansowe wyrażone w walutach innych niż waluta państwa, na którego terytorium zachodzi dana transakcja
Uczestnicy rynku finansowego
commencer à apprendre
Emitenci, Inwestorzy, Instytucje zajmujące się organizacją obrotu, Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe, Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym, Bank centralny, Pośrednicy finansowi
Emitenci instrumentów finansowych
commencer à apprendre
(podmioty deficytowe) – sektor publiczny: państwo, jednostki samorządu terytorialnego, sektor prywatny: przedsiębiorstwa, instytucje finansowe, w tym banki.
Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni
commencer à apprendre
gospodarstwa domowe i – podmioty nadwyżkowe, w tym instytucje finansowe
instytucje finansowe
commencer à apprendre
Banki, Zakłady ubezpieczeń, Towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), Otwarte fundusze emerytalne (OFE), Fundusze VC/PE (venture capital/private equity, Spółki asset management
Instytucje zajmujące się organizacją obrotu
commencer à apprendre
Giełda Papierów Wartościowych, BondSpot
Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe
commencer à apprendre
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym
commencer à apprendre
Komisja Nadzoru Finansowego
Bank centralny
commencer à apprendre
prowadzi na rynku finansowym politykę monetarną (NBP), operacje otwartego rynku.
Pośrednicy finansowi
commencer à apprendre
zajmują się organizacją emisji papierów wartościowych oraz poszukiwaniem nabywców na wyemitowane papiery wartościowe (rynek pierwotny) i papiery znajdujące się w obrocie (rynek wtórny) – biura i domy maklerskie.
Segmentacja rynków finansowych
commencer à apprendre
Rynek pieniężny, Rynek kapitałowy, Rynek instrumentów pochodnych, Rynek depozytowo kredytowy, Rynek walutowy
Rynek pieniężny
commencer à apprendre
Lokaty międzybankowe, Bony skarbowe, Bony komercyjne, Certyfikaty depozytowe, Weksle
Rynek kapitałowy
commencer à apprendre
Akcje, Obligacje(skarbowe, komunalne, przedsiębiorstw), Certyfikaty inwestycyjne, Kwity depozytowe
Rynek instrumentów pochodnych
commencer à apprendre
(handel ryzykiem): Forwards, Futures, Opcje, Swapy, Warranty
Rynek depozytowo kredytowy
commencer à apprendre
Lokaty bankowe, Kredyty bankowe, Pożyczki
1933 r.
commencer à apprendre
Glass-Steagal Act, The Banking Act - Separacja bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej po Wielkim Kryzysie (1929-1933)
1999 r.
commencer à apprendre
Gramm-Leach-Bliley Act, The Financial Modernization Act - Zniesienie separacji bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
commencer à apprendre
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
Co odróżnia model anglo-amerykański od niemiecko-japońskiego?
commencer à apprendre
Model anglo-amerykański opiera się na finansowaniu przez rynki kapitałowe, a model niemiecko-japoński na kredytach bankowych i długoterminowych relacjach z bankami.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
commencer à apprendre
Finansowanie wewnętrzne oraz emisja akcji i obligacji na rynkach kapitałowych.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Finansowanie zewnętrzne oparte na kredytach bankowych o stałym oprocentowaniu
Jaka jest rola banków w finansowaniu przedsiębiorstw w modelu anglo-amerykańskim?
commencer à apprendre
Banki nie mają udziałów w kapitale przedsiębiorstw, a relacje z firmami są krótkoterminowe i pasywne.
Jaka jest rola banków w modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Banki posiadają udziały w przedsiębiorstwach, a relacje z firmami są długoterminowe i aktywne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu anglo-amerykańskim?
commencer à apprendre
Wysoki – banki są podzielone na depozytowo-kredytowe i inwestycyjne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Niski – dominują banki uniwersalne oferujące szeroki wachlarz usług.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu anglo-amerykańskim?
commencer à apprendre
Na krótkoterminowe kredyty oraz obsługę płatności i rozliczeń.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Na długoterminowe kredyty i bliską współpracę z przedsiębiorstwami.
W którym modelu występuje większa skłonność do innowacji finansowych?
commencer à apprendre
W modelu anglo-amerykańskim.
W którym modelu rynki papierów wartościowych są bardziej rozwinięte?
commencer à apprendre
W modelu anglo-amerykańskim.
Jaką rolę odgrywają rynki papierów wartościowych w modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Są mniej rozwinięte, a przedsiębiorstwa częściej korzystają z kredytów bankowych niż emisji akcji i obligacji.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
commencer à apprendre
Operacje otwartego rynku.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Działalność refinansowa banku centralnego
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu anglo-amerykańskim?
commencer à apprendre
Transfery debetowe, np. płatności czekowe.
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Transfery kredytowe, np. system giro.
akie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu anglo-amerykańskiego?
commencer à apprendre
Izby rozliczeniowe.
Jakie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu niemiecko-japońskim?
commencer à apprendre
Poczta

Vous devez vous connecter pour poster un commentaire.